<div dir="ltr"><div dir="ltr"><div class="gmail_default" style="font-size:small"><br></div></div><br><div class="gmail_quote"><div dir="ltr" class="gmail_attr">On Sat, Jul 20, 2019 at 2:24 AM John Levine <<a href="mailto:johnl@iecc.com">johnl@iecc.com</a>> wrote:<br></div><blockquote class="gmail_quote" style="margin:0px 0px 0px 0.8ex;border-left:1px solid rgb(204,204,204);padding-left:1ex">In article <<a href="mailto:CAKco%2BgzZYuhQbLmPCWteVbhYjw_FyfiMZ4gwPcKrLzr%2Bnq3oMQ@mail.gmail.com" target="_blank">CAKco+gzZYuhQbLmPCWteVbhYjw_FyfiMZ4gwPcKrLzr+nq3oMQ@mail.gmail.com</a>> you write:<br>
>So, Libra is indeed a massive threat to USD as the dominant currency of the<br>
>world. Right now, USD is the easiest currency to move around the world,<br>
>accepted almost anywhere at face value with the best exchange rates. Libra<br>
>is a massive threat to this status, and also remember that it is backed not<br>
>just by USD but a combination of currencies, which gives it even more<br>
>transactional power.<br>
<br>
I fear that some people may be a little weak on scale issues.  There is about $1.7 trillion<br>
in US cash in circulation, and about $14 trillion in bank deposits.  I will eat my hat if<br>
Libra ever has a total cap of $10 billion, which would be 0.08% of US bank deposits.<br>
<br>
Master Card can process 38,000 transactions per second, and Visa about<br>
the same.  Good luck doing that with a blockchain, even a closed<br>
non-PoW one.<br>
<br>
I can imagine a variety of reaons that Libra is a bad idea, but wholesale replacement<br>
of the USD is not one of them.<br></blockquote><div><br></div><div><div class="gmail_default" style="font-size:small">Putting the amount at $10 billion might well put you into hat-eating territory. You would probably be safe at $50 billion though.</div><div class="gmail_default" style="font-size:small"><br></div><div class="gmail_default" style="font-size:small">There are 4 billion Web users. FB gets 10% of them on Libre, an average float of $20 puts them at $8 billion. But that really isn't a lot of money at Internet scale.</div><br></div><div><div class="gmail_default" style="font-size:small">It is entirely possible that Libre becomes a reserve currency in its own right but it won't happen overnight and if it does happen it will be simply because it turns out to be convenient for international companies to use for settlements reducing the currency risk on both sides. And if that did happen it would likely be through some EFT like structure that is actually separate from the exchange system.</div><div class="gmail_default" style="font-size:small"><br></div><div class="gmail_default" style="font-size:small">I can see Libre becoming a $400 billion company in its own right because that is what Visa corp is today. But it will take quite a while getting there.</div></div><div class="gmail_default" style="font-size:small"><br></div><div class="gmail_default" style="font-size:small">What Libre won't do is to replace the dollar or euro or the like. </div></div></div>