<div><br></div><div><br><div class="gmail_quote"><div dir="ltr" class="gmail_attr">On Thu, Jul 18, 2019 at 5:19 PM Phillip Hallam-Baker <<a href="mailto:phill@hallambaker.com">phill@hallambaker.com</a>> wrote:<br></div><blockquote class="gmail_quote" style="margin:0 0 0 .8ex;border-left:1px #ccc solid;padding-left:1ex"><div dir="ltr"><div dir="ltr"><div class="gmail_default" style="font-size:small"></div><div class="gmail_default" style="font-size:small"><br></div></div><br><div class="gmail_quote"><div dir="ltr" class="gmail_attr">On Mon, Jul 15, 2019 at 7:27 PM Rick Smith <<a href="mailto:me@cys.me" target="_blank">me@cys.me</a>> wrote:<br></div><blockquote class="gmail_quote" style="margin:0px 0px 0px 0.8ex;border-left:1px solid rgb(204,204,204);padding-left:1ex">Perhaps I’m overanalyzing, but it doesn’t look like his writing style, nor do those words look like ones he’d use. If someone on his staff provided this as something to talk about, why? And how did they get 45 to think it worthy of a tweet?<br></blockquote><div><br></div><div class="gmail_default" style="font-size:small">Trump is probably just upset about Facebook not using USD as the basis for their Libre coin.</div><div class="gmail_default" style="font-size:small"><br></div><div class="gmail_default" style="font-size:small">Libre is a cyptocurrency only in name. It is essentially nothing more than Disney dollars for the Web. Mickey Mouse money. Only that is exactly what the Web needs - a low friction way to pay for Web content that is universal.</div><div class="gmail_default" style="font-size:small"><br></div><div class="gmail_default" style="font-size:small">If Libre was denominated in USD, people in Europe would be constantly exposed to exchange rate risk both as providers and consumers. Using a weighted basket of currencies mitigates that exchange rate risk. So if an article is 1 Libre it will cost roughly $1 / €1 / £1 / 100<span style="color:rgb(0,0,0);font-size:19px">¥. But I don't need to know the dollar / yen exchange rate when I am buying an article on a Japanese site. I will know the USD/Libre exchange rate from last time I topped up my Libre account. </span></div><div class="gmail_default" style="font-size:small"><br></div><div class="gmail_default" style="font-size:small">This is what we needed all along and the cost of running the system will be addressing all the hard problems that BitCoin ignores by refusing to acknowledge them as problems. </div><div class="gmail_default" style="font-size:small">This is good news for crypto because one of the biggest reputation risks the field faces is general disillusionment with crypto after BitCoin goes the way of Gold Age/eGold and all the dozens of Ponzi schemes that preceded it. Instead of the press saying the collapse of Tether proves BTC was a scam start to finish, they will be saying that BTC failed because the big boys took over and did the job properly.</div><div class="gmail_default" style="font-size:small"><br></div><div class="gmail_default" style="font-size:small">Trump is upset because Facebook will be launching a new international reserve currency in place of the dollar right when he is trying to chest thump his way to re-election. </div></div></div></blockquote><div dir="auto"><br></div><blockquote class="gmail_quote" style="margin:0 0 0 .8ex;border-left:1px #ccc solid;padding-left:1ex"><div dir="ltr"><div class="gmail_quote"><div class="gmail_default" style="font-size:small"></div></div></div></blockquote></div></div><div dir="auto"><div class="quoted-text" style="color:rgb(117,117,117);word-spacing:1px" dir="auto"><div dir="auto" style="font-size:1rem;color:rgb(49,49,49)">Libra is way more than a Disney money for web IMO. Libra’s reserve takes USD OUT of circulation, and (if they are honest) parks it away from economic activity involving any type of risk.</div><div dir="auto" style="color:rgb(49,49,49)"><br></div><div dir="auto" style="font-size:1rem;color:rgb(49,49,49)">I think of their stablecoin approach ias a proof of burn protocol that will gradually brick USD as a form of payment. The massive global network of Libra means that comparing 100 Libras to 100 USD will be analogous to comparing a $100 bill to 10,000 pennies (the connection being that it’s a lot easier to move a $100 bill around relative to 10,000 pennies).</div><div dir="auto" style="color:rgb(49,49,49)"><br></div><div dir="auto" style="font-size:1rem;color:rgb(49,49,49)">So, Libra is indeed a massive threat to USD as the dominant currency of the world. Right now, USD is the easiest currency to move around the world, accepted almost anywhere at face value with the best exchange rates. Libra is a massive threat to this status, and also remember that it is backed not just by USD but a combination of currencies, which gives it even more transactional power.</div><div dir="auto" style="font-size:1rem;color:rgb(49,49,49)"><br></div></div><div dir="auto" style="font-size:1rem;color:rgb(49,49,49);word-spacing:1px">Aside from politics but related, the technical problem to me is their use of BFT in an association with closed membership. Nash equilibrium for human groups is the two party system, until then, smaller viewpoints keep aligning with one of the top two parties.  </div><div dir="auto" style="font-size:1rem;color:rgb(49,49,49);word-spacing:1px"><br></div><div dir="auto" style="font-size:1rem;color:rgb(49,49,49);word-spacing:1px">Now, what happens when Libra has its Bitcoin/BTC fork moment?  Since Libra BFT requires 2/3rd majority, it means the Libra blockchain will essentially HALT sometime in the future when they have a sizable internal conflict, with people’s money stuck in their reserve.   Such conflicts are very easy to surface if you look at the history of any standardization process, being BlueRay vs DVD, or more relevant here, small blockers vs large blockers ...</div></div><div dir="auto"><br></div>