<div dir="ltr"><div dir="ltr"><div class="gmail_default" style="font-size:small">At this point, the main concern I have related to these schemes is that they mustn't be allowed to pull the whole field down with them when they go down the plughole.</div><div class="gmail_default" style="font-size:small"><br></div><div class="gmail_default" style="font-size:small">It is impossible to have a serious discussion with a group of people who are convinced that they are exceedingly clever and are part of a small select group that has found a way to make a fortune by virtue of their being so very very very very clever. </div><div class="gmail_default" style="font-size:small"><br></div><div class="gmail_default" style="font-size:small">It was the same with the 'High Income Yield' scams (or whatever they were called). It isn't an accident that Bitcoin started its rise six months before <span style="font-family:sans-serif;font-size:17.5px">Liberty Reserve</span><span style="font-family:sans-serif;font-size:17.5px"> was raided.</span></div><div class="gmail_default" style="font-size:small"><span style="font-family:sans-serif;font-size:17.5px"><br></span></div><div class="gmail_default" style="font-size:small"><span style="font-family:sans-serif;font-size:17.5px">The whole Bitcoin system is a lab experiment that escaped. It takes the 'credit' for every success while disowning every failure and problem identified as being a result of the immaturity of the system. </span></div><div class="gmail_default" style="font-size:small"><span style="font-family:sans-serif;font-size:17.5px"><br></span></div><div class="gmail_default" style="font-size:small"><span style="font-family:sans-serif;font-size:17.5px">The biggest conceit is that they have eliminated fraud. Which they have done by defining all fraud to be the fault of the user and therefore not a problem of the system. </span></div><div class="gmail_default" style="font-size:small"><span style="font-family:sans-serif;font-size:17.5px"><br></span></div><div class="gmail_default" style="font-size:small"><span style="font-family:sans-serif;font-size:17.5px">Another conceit is that their system is sound unless someone can prove that it isn't. That is the wrong standard. Banks have compliance departments that are based on the assumption that nothing is legitimate unless it can pass an audit. Bitfinex have been promising an audit of Tether for years now, it has never happened and anyone looking at how the BitCoin price miraculously recovers after a dip knows it never will.</span></div><div class="gmail_default" style="font-size:small"><span style="font-family:sans-serif;font-size:17.5px"><br></span></div><div class="gmail_default" style=""><font face="sans-serif"><span style="font-size:17.5px">I don't believe BitCoin is worth $3,500. It is only worth 3,500 tethers and nobody really knows how many of those can be redeemed at par before the founders do a Quadriga. They may be running an honest operation but they don't feel the need to demonstrate this. If someone tells me that I can become exceedingly rich if I just let them hold my money for me for a little while, I start with the assumption they are going to cheat me.</span></font></div><div class="gmail_default" style=""><font face="sans-serif"><span style="font-size:17.5px"><br></span></font></div><div class="gmail_default" style=""><font face="sans-serif"><span style="font-size:17.5px">And of course, absolutely none of these issues have anything to do with the cryptography. Which is important to keep pointing out because when these Ponzi prats all start dropping off window ledges, mainstream media is going to be asking why we never warned them. And of course most of us did and we were ignored.</span></font></div><div class="gmail_default" style=""><font face="sans-serif"><span style="font-size:17.5px"><br></span></font></div><div class="gmail_default" style=""><font face="sans-serif"><span style="font-size:17.5px">All in all BitCoin is just a more sophisticated Nigerian prince scheme. Only instead of making the money moving the gold out of Nigeria or removing diepack off dollar bills, the marks are supposed to double their money in a month 'investing' in BitCoins and instead of the scammers making their money by asking for advance fees, they persuade the 'investors' to let them hold their stake for them.</span></font></div></div><div class="gmail_quote"></div></div>