<div dir="ltr"><div class="gmail_extra"><div class="gmail_quote"><blockquote class="gmail_quote" style="margin:0px 0px 0px 0.8ex;border-left:1px solid rgb(204,204,204);padding-left:1ex">"Proven to be fraudulent"<br>
<br>
"in jail"<br>
<br>
You are quite sure that Turkish banks have not done the same thing in your entire mortgage history?<br></blockquote><div><br></div><div>

<span style="color:rgb(34,34,34);font-family:arial,sans-serif;font-size:small;font-style:normal;font-variant-ligatures:normal;font-variant-caps:normal;font-weight:400;letter-spacing:normal;text-align:start;text-indent:0px;text-transform:none;white-space:normal;word-spacing:0px;background-color:rgb(255,255,255);text-decoration-style:initial;text-decoration-color:initial;float:none;display:inline">:) Clever! You may be surprised to hear that we did not have the mortgage system until 2002. Funnily we call the house purchase with bank loans "mortgage" today to differentiate it from the way you could get loans to buy a house before the mortgage system. So the name made it to Turkish. Before 2002 if you wanted to buy a loan to buy a house you had to provide personal guarantee with stocks or other physical collatoral or a personal guarantor that the bank guarantees collection from and the mortgage was not insured. There were no intermediaries, no third parties, no credit assessment companies, nothing. You and the bank. The house was put under collatoral gets registered in the deed register immediately. There was no room for fraud. Therefore the collapse was not due to the mortgage thing. The basic reason the banks collapsed was banks having to little reserve fraction and giving loans to their fraudelent sister companies with the hope to grow these companies and pay back. When the golbal crisis hit Turkey in 2001 they entered into the vicious cycle hitting the "too little reserve fraction" wall. Some even took the money to off-shore and tried to escape when they realised they are going bankrupt. They sort of sucked the deposits of innocent people to off-shore. It is what we called "hortumlama" in Turkish. It was a phrase created then meaning something like "sucking through a hose". They ended up in jail of course. The strong and honest banks survived the crisis and grew much faster. The parties who made laws and regulations allowing this never won an election since then. And the party who sticks to tight regulations have won each and every election since then. Turkey has a lot to criticise, trust me. But the banking system is not in the list.</span></div></div><br></div></div>