<div><br><div class="gmail_quote"><div dir="auto">On Tue, Nov 7, 2017 at 4:56 PM Benjamin Kreuter <<a href="mailto:brk7bx@virginia.edu">brk7bx@virginia.edu</a>> wrote:<br></div><blockquote class="gmail_quote" style="margin:0 0 0 .8ex;border-left:1px #ccc solid;padding-left:1ex">On Mon, 2017-11-06 at 12:28 -0800, Jameson Lopp wrote:<br>
> I don't think it's a useful abstraction, but rather a distraction.<br>
> Transactions don't "use" mining energy - this is a skewed perspective<br>
> of how Bitcoin's thermodynamic security operates.<br>
<br>
For a payment system, the energy needed to process a payment is the<br>
metric that matters; the simple way to compute this is to divide the<br>
total energy consumption of the system in a given time period by the<br>
number of transactions processed in that period.</blockquote><div dir="auto"><br></div><div dir="auto">I’m sorry, but this report of energy use is not the metric you are referring to.  Mining energy is used to secure the entire bitcoin network.  It would be exactly the same if there were no transactions at all as if there were a quintillion transactions per second.  Dividing it by the number of transactions and comparing it to conventional transactions is incredibly misleading.</div><div dir="auto"><br></div><div dir="auto">Rather, this quantity should be compared to the combined energy usage of all the financial security systems of the world combined.  All the security cameras.  All the guards, bank tellers, and PoS machines.  All the armored trucks moving cash around: manufacturing, driving, fueling, and maintaining them.  All the 24/7 ATMs running.  All the constant financial infrastructure that you can think of, and all the energy involved in sourcing and processing the materials for it, running it, maintaining it, and repairing it.  Not just the transactions.</div><div dir="auto"><br></div><div dir="auto">The energy used by bitcoin mining is directly related to the price of bitcoin divided by the price of electricity.  As electricity becomes scarce, the energy requirements of the bitcoin network fall in synchrony.  They rise only when bitcoin has enough demand to warrant paying for them.  These things are not true of conventional financial systems.</div><div dir="auto"><br></div><div dir="auto">Bitcoin does have a per-transaction energy cost, and this is unrelated to the hashrate.  It is the cost only of distributing the transaction data across the internet and storing it on hard drives.</div><div dir="auto"><br></div><div dir="auto">Karl</div></div></div>