<div dir="ltr"><br><div class="gmail_extra"><br><div class="gmail_quote">On Fri, Mar 13, 2015 at 11:42 AM, Henry Baker <span dir="ltr"><<a href="mailto:hbaker1@pipeline.com" target="_blank">hbaker1@pipeline.com</a>></span> wrote:<br><blockquote class="gmail_quote" style="margin:0 0 0 .8ex;border-left:1px #ccc solid;padding-left:1ex">FYI -- Perhaps more accurately: "IBM looking at patenting bitcoin technology for major currencies"<br>
<br>
<a href="http://www.reuters.com/article/2015/03/12/us-bitcoin-ibm-idUSKBN0M82KB20150312" target="_blank">http://www.reuters.com/article/2015/03/12/us-bitcoin-ibm-idUSKBN0M82KB20150312</a><br>
<br>
Exclusive: IBM looking at adopting bitcoin technology for major currencies<br>
<br>
By Gertrude Chavez-Dreyfuss<br>
<br>
NEW YORK Thu Mar 12, 2015 4:26pm EDT<br>
<br>
(Reuters) - International Business Machines Corp is considering adopting the underlying technology behind bitcoin, known as the "blockchain," to create a digital cash and payment system for major currencies, according to a person familiar with the matter.<br>
<br>
The objective is to allow people to transfer cash or make payments instantaneously using this technology without a bank or clearing party involved, saving on transaction costs, the person said.  The transactions would be in an open ledger of a specific country's currency such as the dollar or euro, said the source, who declined to be identified because of a lack of authorization to discuss the project in public.<br>
<br>
The blockchain - a ledger, or list, of all of a digital currency's transactions - is viewed as bitcoin's main technological innovation, allowing users to make payments anonymously, instantly, and without government regulation.<br>
<br>
Rather than stored on a separate server and controlled by an individual, company, or bank, the ledger is open and accessible to all participants in the bitcoin network.<br>
<br>
The proposed digital currency system would work in a similar way.<br>
<br>
"When somebody wants to transact in the system, instead of you trying to acquire a bitcoin, you simply say, here are some U.S. dollars," the source said.  "It's sort of a bitcoin but without the bitcoin."<br></blockquote><div><br></div><div>The idea of using a hash chain as the ledger in a settlement system is well established. It would not be remotely difficult to find prior art. Harber and Stornetta discuss such schemes in their original paper.</div><div><br></div><div>The only thing BitCoin added was the idea of combining the blockchain with the proof-of-work notion and using the latter to get the early adopters invested in the scheme.</div><div><br></div><div> </div><div>The proof of work scheme is not the only way to prevent a notary defecting. In fact it isn't even a particularly good way to achieve it. A much simpler approach it to establish multiple notaries and have them engage in a mutual meta-notarization protocol on a periodic basis.</div><div><br></div><div>While this second approach does open up the possibility of a default, the operation of the notaries is transparent. There would be no difficulty identifying the party responsible for the breach and taking them to court.</div><div><br></div><div>This is a much better scheme unless the BitCoin ideology is swallowed whole and we are to believe that the future of commerce lies therein.</div></div></div></div>