<div dir="ltr"><br><div class="gmail_extra"><br><div class="gmail_quote">On Wed, Mar 11, 2015 at 6:30 PM, Bill Cox <span dir="ltr"><<a href="mailto:waywardgeek@gmail.com" target="_blank">waywardgeek@gmail.com</a>></span> wrote:<br><blockquote class="gmail_quote" style="margin:0 0 0 .8ex;border-left:1px #ccc solid;padding-left:1ex"><div dir="ltr"><div class="gmail_extra"><div class="gmail_quote"><span class="">On Tue, Mar 10, 2015 at 10:26 PM, Peter Todd <span dir="ltr"><<a href="mailto:pete@petertodd.org" target="_blank">pete@petertodd.org</a>></span> wrote:<br><blockquote class="gmail_quote" style="margin:0 0 0 .8ex;border-left:1px #ccc solid;padding-left:1ex">It's worth considering that Bitcoin's SHA256 proof-of-work *is*<br>
performing some very usful mathematical research with real-world<br>
implications that answers the following question:<br>
<br>
    Is SHA256 broken?<br><br></blockquote><div><br></div></span><div>BitCoin has also shown that the typical PBKDF2-SHA256(1000) is essentially broken.  </div></div></div></div></blockquote><div><br></div><div>There is a much more interesting result in social engineering: It is not necessary for a Ponzi scheme to be orchestrated by a profit seeking individual. A group of highly intelligent people are quite capable of constructing a private reality and commit roughly a billion dollars of real money to it despite abundant evidence that what they are doing makes no sense.</div><div><br></div><div>The Euro recently declined by 25% in a year and people are wondering about its viability because price stability is an essential property of a currency. Meanwhile we are told that bitcoin is great because of the volatility.</div><div><br></div><div>This result is important because it provides an explanation of the workings of Wall Street and other financial markets that would otherwise be inexplicable.</div><div><br></div><div><br></div><div>On the plus side, BitCoin fever has brought a lot of new folk into the crypto field which remains understaffed. But in the short term a lot of the new entrants have let to learn than running a BitCoin wallet app on your phone and reading the literature on it does not make a person an expert in security.</div></div></div></div>