<div dir="ltr"><div class="gmail_extra"><div class="im" style="font-family:arial,sans-serif;font-size:12.800000190734863px">On Sat, Jun 14, 2014 at 8:00 AM, Jerry Leichter <span dir="ltr"><<a href="mailto:leichter@lrw.com" target="_blank">leichter@lrw.com</a>></span> wrote:</div>
<blockquote class="gmail_quote" style="font-family:arial,sans-serif;font-size:12.800000190734863px;margin:0px 0px 0px 0.8ex;border-left-width:1px;border-left-color:rgb(204,204,204);border-left-style:solid;padding-left:1ex">
<div class="im">If the press - and the Winklevoss brothers - are to be believed, Bitcoin has become a vehicle of speculation (I won't say investment) on a large scale.  A substantial pool of large investors in Bitcoin would, of course, be a group with an interest in keeping Bitcoin not just safe, but trusted.  Having 50% of Bitcoin compute power in the hands of a single other group, whatever its effect on actual safety, certainly has the power to destroy trust in Bitcoin - and hence the value of investment.  So it would behoove those with large positions to begin mining as a way to break up the control, even if on a per-Bitcoin basis that mining loses money.  In a way, it's like a national bank trading in its own currency in an attempt to break the influence of others on its value.<br>
</div></blockquote><div style="font-family:arial,sans-serif;font-size:12.800000190734863px"><br></div><div style="font-family:arial,sans-serif;font-size:12.800000190734863px"> Oh great so now even the speculators have to mine to maintain the value of their investments.</div>
<div style="font-family:arial,sans-serif;font-size:12.800000190734863px"><br></div><div style="font-family:arial,sans-serif;font-size:12.800000190734863px">Maybe this is a clever way for a bunch of Ukranian/Russian cybergangs to force someone to buy their bitcoin mining rigs that can never payback their capital cost by mining.</div>
<div style="font-family:arial,sans-serif;font-size:12.800000190734863px"><br></div><div style="font-family:arial,sans-serif;font-size:12.800000190734863px"><br></div><div style="font-family:arial,sans-serif;font-size:12.800000190734863px">
It really is a self-Ponzi scheme. Once folk are bought in it is impossible for them to escape unless they can persuade someone else that its a good investment. So Bitcoin is like those lobster pots that get lost and sit about in the sea with one creature after another going inside to eat the bait then dying and becoming bait for the next.</div>
</div></div>