<div dir="ltr"><div class="gmail_extra"><div class="gmail_quote">On Fri, Feb 14, 2014 at 4:15 AM, Guido Witmond <span dir="ltr"><<a href="mailto:guido@witmond.nl" target="_blank">guido@witmond.nl</a>></span> wrote:<br>
<blockquote class="gmail_quote" style="margin:0 0 0 .8ex;border-left:1px #ccc solid;padding-left:1ex">On 02/10/14 14:03, Phillip Hallam-Baker wrote:<br>
<br>
A few misunderstandings...<br>
<div class=""><br>
> Since the upper limit on the value of a bitcoin is set by<br>
> the cost of electricity to mine it,<br>
<br>
</div>Please don't conflate cost and value.</blockquote><div><br></div><div>The price of something is the amount someone will charge, the value is what someone is willing to pay.</div><div><br></div><div> <br></div><blockquote class="gmail_quote" style="margin:0 0 0 .8ex;border-left:1px #ccc solid;padding-left:1ex">
<div class="">
> the value increases as the<br>
> difficulty of mining increases.<br>
<br>
</div>The cost increases, the value is dependent on market forces. Currently a<br>
speculation thing.<br></blockquote><div><br></div><div>Yes, but the speculators are not going to pay significantly more than the expected cost of mining the coins in the future.</div><div><br></div><div>So there is a positive feedback circuit there, but a gradual one.</div>
<div><br></div><div> </div><blockquote class="gmail_quote" style="margin:0 0 0 .8ex;border-left:1px #ccc solid;padding-left:1ex">
Personally, I see the transparency of the ledger as a good thing. Money<br>
is power. Power corrupts, thus money needs to be checked. I believe some<br>
big problems in society are due to unchecked power in combination with<br>
inflation.<br></blockquote><div><br></div><div>And wishful thinking is a large part in every bubble.</div><div><br></div></div><div class="gmail_extra">Ponzi and Madoff didn't actually sell their schemes themselves. They let everyone else sell themselves on it. BitCoin is not a Ponzi scheme but it does seem to be a Ponzi delusion.  The price is going up for no other reason than the 'investors' think it will continue to go up and so they hoard.</div>
<div class="gmail_extra"><br></div><div class="gmail_extra">BitCoin is super deflationary, the value of goods relative to BitCoin has dropped to 1% of their original value in a year. In an economy like that, anyone spending money is an idiot because their money will be worth much more in a short period of time. </div>
<div class="gmail_extra"><br></div><div class="gmail_extra">But for the same reason, nobody is going to hire anyone to work in BitCoin because the cost of their labor will go up exponentially over the course of the work. Instead of a contract being the price of a new car as expected when it was signed, it is the price of a house or a private jet by the time payment is due.</div>
<div class="gmail_extra"><br></div><div class="gmail_extra">That just isn't a viable economy.</div><br clear="all"><div><br></div>-- <br>Website: <a href="http://hallambaker.com/">http://hallambaker.com/</a><br>
</div></div>